西部黄金Q2利润骤降因美盛停产 复产 远期项目提速支撑估值修复-今日精选

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CFi.CN讯：西部黄金2026年半年报显示，上半年营收110.4亿元、归母净利润5.5亿元，同比大增120%和316%，但二季度单季净利仅0.24亿元，环比暴跌95.4%，主因新疆美盛矿山2月起因大雪停产，6月6日才公告复产，导致Q2自产金产量环比下滑22.5%，成本升至374元/克，推高单位成本。

近期机构研报指出，短期扰动不改长期逻辑：美盛已复产，哈图齐II、金窝子210等三个金矿完成转采，野马泉西等探转采项目稳步推进；更关键的是，股东新疆有色正吸收合并新疆地矿，打通“勘查—开发—冶炼”全链条，显著提升资源获取效率和一体化协同能力。

研报认为，黄金价格高位运行(上半年COMEX均价同比 52.4%)，叠加复产兑现与远期产能释放节奏清晰，公司2026–2028年净利预计达11.9亿、16.3亿、25.1亿元，对应PE从24倍快速回落至11倍，估值修复空间明确。